Mais um excelente artigo, cheio de coisas que poucos ousam dizer. Parei de gostar de FII de papel por causa de ti, lembro até da postagem "Não adianta comer igual a passarinho, mas cagar igual elefante". Então só tenho a dizer, Obrigado!
Não sei se era esse o objetivo, mas eu ri de demais! Muito bom o seu texto! Mais tarde, pra desencargo de consciência, vou dar uma olhada no último relatório gerencial do meu FIAGRO de estimação que tenho na carteira...
Gostei muito. Como eu participo deste mercado há muitos anos, talvez tivesse dado bastante ênfase na questão dos intermediários e no efeito disto nas taxas que os investidores ganham. Afinal, fico curioso para entender porque num país onde as empresas tomam capital de giro com garantia de recebíveis a 20% ao ano, e crédito de FIDC, CRI e CRA a 30% ao ano ou mais, como os investidores, aqueles que tomam risco, que dão seu suado dinheiro para isto, ganham no máximo 120% do CDI sem liquidez? A resposta está na cadeia de fornecedores onde todos, sem exceção FICAM MUITO RICOS SEM TOMAR NENHUM RISCO, só cobrando comissões. Talvez num próximo texto.
É impressionante como as pessoas se iludem por “algo de graça”…. Se ganha uma caneta, um bloquinho de papel ou a isenção de IR, ficam cegas para todo o resto…
Vou fazer um contraponto. FIDC bem estruturado, com boas garantias, subordinação em nível adequado e originador, estruturador e distribuidor tomando as cotas senior é uma das melhores estruturas possíveis no mercado, hoje.
É a estrutura mais capaz de eliminar conflito de interesse, com os dois lados do balcão botando skin in the game na mesma coisa. Não tem fee que faça valer para quem montou e quem distribuiu perder milhões de sua tesouraria ou grana dos sócios, vão fazer diligência em um nível superior para esses casos.
Inclusive pequenos investidores deveriam se unir para criar uma classificação de risco de papéis que inclua a classificação de assimetria de informação, qualidade da estrutura, qualidade do alinhamento ou desalinhamento de interesses (inclusive verificando se fee ta acima ou abaixo do mercado, quanto o outro lado do balcão vai tomar pra si, etc). FIDCs como falei são raros, mas se as pessoas demandarem serão produzidos com mais frequência.
Mais um excelente artigo, cheio de coisas que poucos ousam dizer. Parei de gostar de FII de papel por causa de ti, lembro até da postagem "Não adianta comer igual a passarinho, mas cagar igual elefante". Então só tenho a dizer, Obrigado!
Sempre feliz em partilhar aprendizados desagradáveis. Conte sempre comigo!
Não sei se era esse o objetivo, mas eu ri de demais! Muito bom o seu texto! Mais tarde, pra desencargo de consciência, vou dar uma olhada no último relatório gerencial do meu FIAGRO de estimação que tenho na carteira...
O dia que eu crescer, quero aprender a escrever que nem você...
Gostei muito. Como eu participo deste mercado há muitos anos, talvez tivesse dado bastante ênfase na questão dos intermediários e no efeito disto nas taxas que os investidores ganham. Afinal, fico curioso para entender porque num país onde as empresas tomam capital de giro com garantia de recebíveis a 20% ao ano, e crédito de FIDC, CRI e CRA a 30% ao ano ou mais, como os investidores, aqueles que tomam risco, que dão seu suado dinheiro para isto, ganham no máximo 120% do CDI sem liquidez? A resposta está na cadeia de fornecedores onde todos, sem exceção FICAM MUITO RICOS SEM TOMAR NENHUM RISCO, só cobrando comissões. Talvez num próximo texto.
É impressionante como as pessoas se iludem por “algo de graça”…. Se ganha uma caneta, um bloquinho de papel ou a isenção de IR, ficam cegas para todo o resto…
Hilário! Ri muito, ainda bem q não foi de desespero. Top 3 dos seus artigos, com certeza. Adam e Otto ficariam orgulhosos se soubessem ler.
Vou fazer um contraponto. FIDC bem estruturado, com boas garantias, subordinação em nível adequado e originador, estruturador e distribuidor tomando as cotas senior é uma das melhores estruturas possíveis no mercado, hoje.
É a estrutura mais capaz de eliminar conflito de interesse, com os dois lados do balcão botando skin in the game na mesma coisa. Não tem fee que faça valer para quem montou e quem distribuiu perder milhões de sua tesouraria ou grana dos sócios, vão fazer diligência em um nível superior para esses casos.
Inclusive pequenos investidores deveriam se unir para criar uma classificação de risco de papéis que inclua a classificação de assimetria de informação, qualidade da estrutura, qualidade do alinhamento ou desalinhamento de interesses (inclusive verificando se fee ta acima ou abaixo do mercado, quanto o outro lado do balcão vai tomar pra si, etc). FIDCs como falei são raros, mas se as pessoas demandarem serão produzidos com mais frequência.
Sempre bons artigos explicando as malandragem do sistema.